印度联邦银行金融服务公司开启IPO|Amz520跨境卖家导航

印度联邦银行金融服务公司的首次公开募股(IPO)将于今天开放认购，并将持续到11月24日。该公司的目标是通过发行新股票筹集600.77亿卢比，而现有股东和发起人将抛售35,161,723股股票，总计492.26亿卢比。IPO的总规模为1092.26亿卢比。

报价的价格区间固定为每股133-140卢比，每股面值为10卢比。联邦银行金融服务公司首次公开募股的散户投资者配额固定为净发行额的35%。QIB的配额固定为50%，而NII的配额保留为15%。

印度联邦银行金融服务公司是一家由联邦银行推动的以零售为重点的非银行金融公司。该公司在其RHP报告中表示，这是2023财年和截至2023年6月30日的三个月期间印度中小微企业(MSMEs)，黄金贷款以及MSME和黄金贷款同行中借款成本第二低和第三低的。

该公司专注于中小微企业和新兴的个体经营者(ESEIs)部门。根据CRISIL报告，印度的贷款机构在很大程度上没有解决ESEI和MSME细分市场的问题。该公司认为，这一细分市场为他们提供了一个快速增长和进一步扩张的可观机会。

该公司拥有一套量身定制的产品，旨在满足客户的需求，其中包括住房贷款等抵押贷款，小额抵押贷款(LAP);中票LAP、无抵押商业贷款和黄金贷款。

该公司目前在印度17个邦和联邦属地开展业务，在印度南部和西部地区拥有强大的影响力。

新发行的净收益将用于增加公司的资本基础，以满足未来的资本需求和后续贷款。出售股票的股东将获得要约收益。

高风险观念和提供服务的高昂成本实际上限制了对中小微企业的正式贷款。新兴的个体户和微型、小型和中型企业在很大程度上没有得到印度贷款机构的解决。

据估计，2017财年中小微企业信贷需求为69.3万亿卢比，其中只有约16%的需求通过正式融资得到满足，因此，中小微企业信贷缺口估计为58.4万亿卢比。

尽管信贷缺口扩大了，但新的中小微企业仍在印度各地不断成立。根据印度政府的中小微企业注册数据，在2016年至2022年财政年度期间，设立了1830万个单位。因此，尽管印度每天都有无数的小企业成立，但获得信贷仍然是一个挑战。

这个尚未开发的市场为金融机构提供了巨大的增长潜力，联邦银行金融服务公司正专注于这些细分市场。

联邦银行金融服务拥有独特的“物理”门阶模式，无缝融合了数字和物理举措。这种独特的方法旨在为客户在整个产品范围内提供量身定制的服务。该公司表示，这种帮助模式帮助他们不断与客户保持联系。

联邦银行金融服务主要采用抵押贷款模式，专注于零售金融部门，特别是针对ESEI消费者和新兴的MSME部门。截至2023年6月30日，公司总贷款资产中有86.24%是由有形资产担保的，主要包括客户的黄金或财产。在截至2023年6月30日的三个月期间，该公司报告的平均门票金额为13万卢比。

就中型和小型LAP的抵押品构成而言，截至2023年6月30日，77.37%的抵押品包括自住住宅或商业物业。此外，截至2023年6月30日，该公司总贷款资产的平均贷款价值比(LTV)在贷款批准时为51.37%。这些数字凸显了该公司对抵押贷款的战略重视，以及确保其贷款组合的资产构成。

联邦银行金融服务公司拥有几项竞争优势，使其在市场上处于战略地位。首先，该公司在庞大的、未被充分渗透的、具有巨大增长潜力的市场中运营。它特别关注零售贷款产品，利用针对个人和新兴中小微企业部门的抵押贷款模式。

该公司凭借强大的承保能力和精选客户群脱颖而出，辅以强大的风险管理实践，强调有效的承保和催收。管理团队经验丰富，经过周期测试，有助于公司的弹性。

此外，它还保持了多元化的资金配置，享有较低资金成本的优势。公司对技术的承诺是显而易见的，因为它是一个技术驱动的实体，具有可扩展的运营模式，进一步增强了其在市场上的竞争优势。

总体而言，战略重点、经验丰富的领导和技术导向使联邦银行金融服务在其目标市场中成为一个强大的参与者。

联邦银行金融服务公司获得了良好的信用评级，反映出其强大的财务状况。自2022年以来，该公司的不可转换债券(NCDs)一直被CARE评为“AA”级。此外，根据该公司的RHP报告，印度评级和研究私人有限公司自2018年以来对该公司的非传染性疾病和银行贷款都给予了“AA-”评级。

对于FY23, NBFC报告的净利润为180.13亿卢比，而FY22的净利润为103.46亿卢比，FY21的净利润为61.68亿卢比。净利息收入在23财年增长19.76%至63.8亿卢比，而22财年为47.4亿卢比，而23财年的净利息利润率为8.99%，比22财年的8.92%提高了7个基点。

拨备前营业利润(PPoP)在23财年达到307.29亿卢比，比22财年的PPoP 223亿卢比同比增长38%。

在资产质量方面，其不良资产总额(GNPA)比率在23财年为2.03%，而在22财年为2.23%。净不良资产(NNPA)比率从22财年的1.75%改善至23财年的1.59%。拨备覆盖率从22财年的22.07%降至23财年的22.19%。

截至2023年6月30日，联邦银行金融服务公司的总资产管理规模中有很大一部分(93.65%)集中在古吉拉特邦、马哈拉施特拉邦、特伦甘纳邦、安得拉邦、泰米尔纳德邦、卡纳塔克邦、普都切里邦和德里。这种地理上的集中使公司在这些地区面临潜在的不利发展，任何不利条件都可能对其业务和运营结果产生不利影响。

该公司表示，联邦银行金融服务公司及其发起人面临未决诉讼，这些诉讼中的任何不利决定都可能导致责任和处罚，可能影响公司的业务、现金流和整体声誉。

公司的经营业绩高度依赖于净利息收入。利率波动可以直接影响利息收入和融资成本，从而影响依赖于获得资金成本与发放贷款收益之间实现利润的核心业务模式。利率的变化对联邦银行金融服务的财务业绩构成了相当大的风险。

“nbfc表现出了非凡的弹性，并在金融部门生态系统中变得越来越重要，从世纪之交的不到2万亿卢比的管理资产(AUM)增长到23财年末的34万亿卢比。他们在整个信贷蛋糕中的份额从08财年的12%增加到23财年的18%，预计将在24财年保持稳定，”经纪公司BP Equities表示。

该经纪公司指出，该公司比同行更有优势，因为它可以从其发起人联邦银行(Federal Bank)获得资金。此外，该经纪公司表示，截至2021年3月31日，该公司已将其责任关系从23家贷款机构增加到2023年6月30日的27家机构。

在估值方面，基于23财年的账面价值，该发行的市盈率为3.3倍。由于多数利好因素似乎已被消化，该券商建议投资者“认购”该股，以从上市收益中获益。

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