2023年底，航空货运的需求、运力和收入继续恢复；但对于2024年的市场，仍需要保持谨慎乐观的态度。

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根据国际航空运输协会（IATA）的最新数据，2023年11月，全球航空货运的运输量按货运吨公里（CTKs）计算同比增长8.3%，这是自2021年12月以来行业运输量增长率最高的月份。

在经历了连续17个月的下降后，货运量在2023年8月开始逐渐恢复，此后每个月都出现增长，很大程度上是因为：2022年第三、第四季度的数据较为疲软，对比下来会显得有所好转。

2023年12月的早期报告也显示航空货运市场仍将继续改善。尽管近期的货运量、运力和收益数据对航空货运供应商而言令人鼓舞，但仍存在一些案例，警示人们对2024年的市场保持谨慎乐观。

IATA的数据以及一些航空公司的非正式报告显示，目前市场的驱动力，无论是从航空公司所在地还是从区域间的国际货物流动来看，都主要集中在亚太地区和中东。北美、欧洲的表现并不明显，这可以解释某些市场报告中对这些地区的不乐观态度。

此外，根据IATA的数据，以欧洲到中东和远东为中心的交通市场正在引领航空货运活动的恢复。

总体而言，目前所有主要的国际空运贸易航线都在改善，但远东地区内部、跨大西洋和跨太平洋的航线复苏速度较慢。

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目前推动航空货运需求复苏的主要是通过空运从中国出口的跨境电商货物。航空货运量在2023年中期开出现复苏，主要也是由电商货物空运出口推动，先是出口到欧洲的航线，然后是出口到北美的航线。

根据2023年年底《华尔街日报》的报道，中国的电商平台SHEIN和Temu每天分别向美国运送超过100万个包裹，而亚马逊每天大约通过航空货运运送约2000万个包裹。

为了最大程度地减少在美国的分拣和处理工作，SHEIN和Temu的大多数货物都会在中国的仓库按邮政编码预先分拣，然后通过空运发往美国，交由“最后一公里”公司处理。这样平均运输时间会相对较快：据估计，76%的SHEIN货物在10天内到达，而大多数Temu货物的运输时间为5-8天。

运力复苏

空运货运量的强劲复苏表现，还基于后疫情时代远程贸易航线的运力复苏。

在全球范围内，按可用货运吨公里（ACTKs）计算的空运容载量，现在已超过疫情前水平约2%。但这一数字掩盖了一个事实：无论是跨太平洋市场，还是亚太地区到欧洲之间的市场，客机腹舱都尚未完全恢复。

俄乌战争导致俄乌地区空域关闭，再加上中国航空公司客机腹舱运力恢复较慢，导致这两大主要的东西方市场对货机运力的依赖程度高于正常水平。也因此，航空货运收益保持在远高于疫情前的水平。

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虽然主要国际区域间的市场在全年范围内迎来了约7%或者更高的运力恢复，但跨太平洋的航空货运运力增长在最近几个月里急剧放缓，这种缓慢的复苏持续下去，可能会阻碍空运货量的进一步增长。

运价提振

即使过去四年来航空货运领域较为动荡，全球空运运价依然比2019底的水平高出近40%。

而在经历了因疫情期间全球供应链极度混乱引发的18个月下降之后，跨太平洋的东向航线、亚洲至欧洲的西向航线的主要方向费率于2023年中期开始上升。东亚到欧洲的西向运价变化可以很好地证明这一趋势。

由于从亚洲（主要是中国）到欧洲的电商出口激增，根据Drewry最近的一份报告，七个主要市场的空运运价比新冠疫情前高出55%。

新兴市场崛起

2023年下半年，电商带来的航空货运量增长令人感到乐观，但空运增长的一大历史驱动因素——工业活动，陷入了长期的低迷。对于任何货运行业的观察者而言，这种空运增长动力的疲软都应该引起关注。

截至2023年12月的制造业PMI（采购经理人指数）数据普遍显示全球制造业活动减缓，但令人欣慰的是，墨西哥和印度表现良好，这两个国家可能会在2024年初出现新的经济增长，并可能超越目前中国出口电商市场的繁荣。

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