伴随跨境电商行业的发展，多家头部跨境物流服务商接连冲击上市！

最近，提供跨境综合物流服务，尤其主打中欧班列铁路运输服务的深圳物流企业深圳市大洋物流股份有限公司正式提交招股书，准备在深交所主板上市。这家公司的招股书，也相当详细地分析了其不同物流产品的毛利率，值得跨境电商卖家及物流企业一起研读。‍‍

大洋物流前身有限公司成立于2005年，注册资本50万元。2021年11月， 股份公司设立。截至招股说明书签署日，公司拥有22家全资子公司，其中17家境内子公司，5 家境外子公司，无参股公司，股权结构如下：

截至2023年6月30日，公司及其子公司员工总数为692人，其中销售人员和操作人员占比最高，员工专业结构具体构成情况如下：

2020年至2022年，大洋物流主营业务收入按服务内容及类别划分的结构构成

及其变动情况如下：‍

2020年-2022年，集装箱国际班列产品收入占主营业务收入的68.54%、81.49%、 74.80%，其收入在2021年和2022年分别同比增长了232.70%和 51.46%。如果再细化一下，集装箱国际班列产品的收入、货量及单位收入变动情况具体如下：

其中，中欧班列是大洋物流集装箱国际班列产品的主要收入来源，2020年至 2022年，其中欧班列发运箱量持续增长。2023年上半年较上年同期亦保持增长。集装箱国际班列产品发运箱量的增长源于大洋物流对中欧班列品牌产品的枢纽化运营、联合运营发展趋势的精准把握，其在广州、成都、天津及上海等地的子公司已运营多年，并新设立了西安、青岛等子公司，通过这些分支机构可以及时高效辐射国内核心班列开行城市及其周边的客户需求。同时，公司在俄罗斯和哈萨克斯坦设立的子公司也为客户和班列承运人建立了有效沟通桥梁。

从季度成本结构来看，和跨境电商企业类似，大洋物流的成本支出，大部分在三四季度。‍

分要素来看，大洋物流的主营业务成本项目构成，绝大部分是运输服务等外购成本，包括外购运输服务（主要为中欧班列运费），拖车费，以及仓储报关等其它费用。

从毛利率来看，收入占比最高的集装箱国际班列产品，毛利率从2022年前接近20%，到2023年上半年，已降低至不到10%，因此带动跨境基础物流服务整体毛利率在10%左右。‍‍‍

其海铁联运产品的毛利率，租船或包舱等方式接近20%，而传统代理订舱方式则不到10%。

由于公司销售人员众多，销售费用占比在各项费用占比中最高。2022年，销售费用占营业收入比重约3%。而研发费用，在同一年占比则仅为0.19%。

物流公司面对大客户普遍存在账期，通常都要计提坏账准备，这对公司资金健康显然也是挑战。大洋物流在过往三年坏账准备及其他应收款余额合计均超过10%‍‍

公司的整体财务数据来看，2020年至2022年，公司营业收入分别为5.29亿元、14.73亿元、 24.31亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为2131.55万元、1.35亿元、2.40亿元 ， 公司营业收入和净利润的复合增长率分别为 114.46%和 235.69%。

公司拟通过在主板上市，募集14.87亿元，投入到以下项目：

如果仔细看看这家跨境物流公司的财报，感觉净利率和铺货型卖家差不多，但计提坏账比例不低，对财务冲击不小，而且公司很可能面临同质化竞争。

无论如何，跨境电商服务商走向资本市场，也为现在跨境电商生态中的从业者打下强心针！只要生态保持繁荣，伴随行业的成长，参与者都有机会获得高额回报！