从人工智能到自动化，2023年是胜利与挫折并存的一年。印度的软件即服务(SaaS)行业不仅经受住了经济衰退的考验，而且在资金寒冬中岿然不动。预测描绘了一幅充满希望的画面，SaaSBOOMiand McKinsey & company的一份联合报告为印度的SaaS行业设定了雄心勃勃的目标——到2030年，印度SaaS行业的收入将达到500亿至700亿美元，企业价值将达到5000亿美元。根据SaaS基金和加速器Upekkha的数据，2023年，印度共有82家初创企业在该领域获得了融资。根据数据，在2022年，共有182笔交易，总价值18.9亿美元。到2023年，交易数量减少到111笔，融资规模为4.8209亿美元。

多年来，零利率现象(ZIRP，印度央行刺激经济活动的政策)为初创企业带来了大量现金流入，使它们成为冒险投资者的诱人机会。然而，在2023年，随着通货膨胀的开始，利率飙升，曾经充裕的初创企业现金池枯竭。然而，总部位于波士顿的营销自动化公司Klaviyo在2023年9月的首次公开募股(IPO)给人们带来了一丝新鲜空气。该公司由一位印度裔企业家创立，通过在纽约证券交易所的首次公开亮相筹集了5.76亿美元。在科技股估值下降的时期，这一里程碑带来了希望，提振了投资者的信心。

此外，生成式人工智能(GenAI)也已成为SaaS领域的新流行语，Sarvam AI、employee体验平台Atomicwork和专注于小企业的Blubirch等初创公司都在筹集新资金。Eka Software首席执行官、Together fund创始合伙人马纳夫•加格在接受采访时表示:“除了云技术成为常态之外，生成式人工智能浪潮还为潜在市场增加了2500多亿美元。”许多后期公司现在正在评估GenAI对各种下游应用的适应性。他补充道:“如果这项新技术有可能颠覆整个行业，那么现在就是转向的最佳时机。”CleverTap联合创始人兼首席产品办公室负责人阿南德•贾恩(Anand Jain)表示，风投仍将SaaS初创公司视为有前景的长期投资机会。“尽管最近市场动荡，但如果创始人优先考虑创造有形价值，而不仅仅是筹集资金，投资者就会被吸引到这个行业。首先，因为SaaS业务模型(尤其是B2B)本质上是可伸缩的。其次，外部变量，如全球数字化转型的速度和云计算的成熟度，只会促进SaaS生态系统的进一步发展。”Upekkha表示，尽管从2022年到2023年，风险投资同比下降了54%，但采用人工智能的公司获得的资金却大幅增加。高盛(Goldman Sachs)的一份报告预测，到2025年，全球人工智能投资可能达到2000亿美元，高于2021年的210亿美元。

可扩展性、定期软件更新和灵活的定价模式推动了SaaS市场的快速扩张，为其在全球和印度的增长做出了重大贡献。“2023年印度SaaS市场预计将增长23.7%，而全球平均水平为18%。这是因为加速云计算是印度组织的一个新兴优先事项，因为他们正在赶上世界上一些云计算更成熟的地区，”高德纳高级首席研究人员Amarendra说。根据Bessemer的一份报告，到2030年，印度SaaS市场的年经常性收入(ARR)预计将达到500亿美元。Bessemer Venture partners合伙人Anant Vidur Puri表示，收入超过1000万美元的早期公司数量有所增加，这标志着扩张的坚实基础。

“印度软件公司有一个明显的优势，与全球同行相比，印度软件公司拥有更高的效率指标。此外，目前的高利率环境进一步为印度的SaaS业务提供了优势。”Bain & company的副合伙人Gustaf Ericson表示，印度的SaaS公司在横向和纵向上都继续表现出强劲的增长势头，并有明显的权利在全球市场上获胜。这适用于规模更大的公司(ARR > 2000万美元)，显示出持续保持健康ARR增长率的能力。爱立信表示:“虽然交易价值仍远低于2022年上半年的峰值，但印度SaaS投资与整体融资市场相比仍保持弹性，尤其是在风险投资方面。印度老牌SaaS投资者和新进入者都提供了支持，特别是在融资交易超过3000万美元的后期阶段。电子商务解决方案提供商Ace Turtle在其B轮融资中获得了3400万美元。另一家SaaS初创公司毛细管科技(毛细血管科技)也获得了4500万美元融资。

虽然印度的SaaS企业只立足于印度，但它们的前景是全球性的。以印度为中心的公司，如Perfios, Lentra和Zopper主要专注于国内市场，而Zoho, Freshworks和Entropik等公司则主要针对全球客户。埃里克森认为，印度SaaS公司在制定市场战略的早期阶段，越来越多地采取“美国优先”的策略，利用已建立的美国增长剧本。他补充说:“美国仍然是印度SaaS公司的关键终端市场，因为它的规模要大得多(约1500亿美元，而印度为20 - 30亿美元)。”相比之下，在向非美国市场扩张的同时，Garg认为印度和亚洲中东正成为新的热点，因为它们距离这些市场很近，而且对这些市场也很了解。然而，多样性仍然是一个重大挑战。他指出:“大多数公司要在这些地区取得成功，都需要一个强大的合作伙伴网络。”

Perfios首席执行官Sabyasachi Goswami表示，优秀的公司并不缺乏资金。他补充道:“基本面强劲、产品适销适销、业务模式完善的公司，会吸引忠实的客户群。”Entropik联合创始人兼首席执行官兰詹•库马尔(Ranjan Kumar)认为，致力于盈利扩张的行业或公司处于IPO的有利位置，市场状况起着至关重要的作用。“科技行业，尤其是B2B SaaS公司和以人工智能为重点的实体，擅长利用知识产权差异化和业务可预测性。这使它们成为IPO道路上的有力竞争者。此外，拥有高毛利率的品类更有可能朝着实现这一目标的方向成功迈进。”

根据EY-NASSCOM的一份报告，99%的印度B2B SaaS公司已经接受了深度技术创新。Zoho和Freshworks采用了多产品战略，每种新产品都可以从同一客户那里获得额外收入。今年9月，Zoho在没有筹集任何外部资本的情况下，ARR超过了10亿美元。它通过在现有产品中引入新产品并使用工程解决方案向现有客户销售更多产品来提高效率。软银支持的SaaS公司Whatfix的网络采用工具直到2021年仍是其核心产品，对收入的贡献为100%。“在过去的18个月里，Whatfix已经从一家单一产品公司转变为一家多产品公司。大约70%的软件是基于网络的，还有25%的软件仍然在桌面上。大约5-20%的软件可以在手机上访问，”该公司首席执行官兼联合创始人卡迪姆·巴蒂说。研究和咨询公司Forrester的首席分析师比斯瓦吉特•马哈帕特拉表示，总体而言，数字化采用率的上升将使SaaS公司受益。“过去一年，SaaS的全球采用率增长了40%，并计划在未来几年保持同样的增长。尽管约有10-15%的客户正在寻找其他选择，但客户保留并不是主要挑战。”贝塞麦的阿南特认为，印度为“服务产品化”提供了一个重大机遇。他补充道:“云软件开发人员将利用人工智能来改善B2B服务交付，可能以新工具或软件支持的市场的形式出现。”

生成式人工智能标志着一场巨大的技术变革，类似于互联网、云计算和智能手机。在今天的环境中，大型语言模型(LLM)充当了移动操作系统的现代对应物。根据Upekkha的“SaaS展望2023”，法学硕士应用程序的兴起正在推动底层技术架构的改变，并重塑客户需求，使人工智能集成对SaaS公司至关重要。SaaSBoomi和麦肯锡的一份联合报告称，来自印度的人工智能优先公司将引领本地和全球服务的产品化，将GenAI称为SaaS的“分水岭时刻”。以人工智能为重点的投资是许多新SaaS基金的核心。Together Fund在今年早些时候推出了基金iii，这是一只1.5亿美元的早期基金，其投资策略是人工智能优先。去年12月，SenseAI Ventures推出了首个风险投资基金SenseAI fund I，目标语料库为20亿卢比(2500万美元)，用于投资印度人工智能初创企业。“SaaS生态系统必须更快地适应这种变化，那些没有抓住机会或未能转向的人将会发现，未来的处境更加艰难。如果你还没有跟上GenAI的潮流，2024年将是成败攸关的一年，”Eka的Garg补充道。

Gartner研究高级主管Amarendra指出:“精通SaaS的供应商可以利用GenAI的承诺来帮助克服对SaaS采用的反对意见，但他们也需要灵活地满足印度最终用户对合同条款和定价灵活性的要求。”GenAI还具有影响SaaS公司运营方方面面的潜力。根据Bain & Co的Ericson的说法，它包括a)通过访问LLM api实现的产品开发，b)使用GenAI增强代码生成、测试和调试的工程，c)通过聊天机器人改善客户支持，以增强体验，d)为进入市场战略量身定制的人工智能抵押品。应对宏观环境Silicon山谷银行(SVB)在2023年3月因投资价值暴跌和提款而倒闭，引发了储户的焦虑。印度创始人，尤其是SaaS行业的创始人，受到了严重影响。美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corporation)进行了干预，以保护储户的利益，监督俄罗斯对外银行资产的出售。

根据Upekkha的报告，私募股权支持的交易从2022年第三季度的58%增加到2023年7月至9月的60%，垂直SaaS业务占据了所有交易的大部分。根据Venture Intelligence的数据，由于宏观经济压力，投资者更加谨慎，导致交易数量从2022年上半年的147笔显著减少到2023年上半年的70笔。2023年上半年，印度SaaS的投资大幅下降近81%，至6.35亿美元，而2022年同期则筹集了34亿美元。2023年，SaaS并购继续走在前列，主要交易包括思科收购Splunk和Atlassian收购Loom。

专注于工业物联网的Flutura、欺诈分析解决方案提供商TrustCheckr、人工智能合成视频创作平台Rephrase等初创企业引起了科技行业主要参与者的关注。Ai were分别被全球巨头Accenture、Truecaller和Adobe收购。埃里克森表示，美国SaaS公司的估值正在下降，但在美国，情况却不同。他指出:“然而，鉴于上市和非上市估值之间的滞后效应，以及印度SaaS公司强劲的增长前景，我们没有看到印度SaaS市盈率出现类似的压缩。”平台即服务(PaaS)有望扩展，为开发人员提供灵活的SaaS应用程序创建平台。此外，随着移动用户的增加，SaaS平台将优先考虑移动优先的开发。印度将继续在市场进入(GTM)战略和资本效率方面比全球同行保持优势。