“伟大的代价是责任。”1943年，英国传奇首相温斯顿·丘吉尔在哈佛大学说了这句话。虽然丘吉尔并不是在谈论公司的运营和管理，但他的话在公司治理方面确实是明智的建议。
考虑到一些公司有上市和走向全球的计划，但往往不愿实施披露和透明度、董事会组成和继任计划等公司治理实践，它们在印度的背景下甚至更有意义。
即使是今年商业榜单上的公司也遇到了同样的问题——无论是与公司治理有关的问题(比如PTC Financial Services、Zee或Adani Enterprises)，还是初创企业领域的烧钱和ipo后价值损失问题(比如Zomato和Paytm)。许多报告都强调了其中的一些问题。例如，FTI咨询公司最近的一份报告发现，在Nifty 100指数中，企业信息披露的平均得分为6.5分(满分10分)。它的印度披露指数2023显示，这100家印度公司中有9家被列为企业披露冠军，得分在9分或以上，其中印孚瑟斯获得了满分10分。然而，其中76%的公司没有由第三方进行的独立董事会评估，48%的公司没有追踪匿名举报的独立机制和指标。
同样，代理咨询公司IiAS的印度公司治理记分卡2022发现，BSE 100公司的中位数得分从2021年的62分降至2022年的61分。然而，满分从80分上升到了82分。IiAS创始人兼董事总经理阿米特•坦登(Amit Tandon)表示，印度的公司治理标准远高于其他许多司法管辖区。“投资者的预期也有所上升。这反映在我们的公司治理记分卡上。我们的经验是，总体而言，大公司的标准更高，而规模较小、由推动者驱动的公司面临的治理挑战相对更多。”
随着政府和市场监管机构印度证券交易委员会(Sebi)多年来采取的一系列措施，以及投资者参与度的提高，专家们认为，遵守公司治理规范的公司有所改善。代理咨询公司InGovern Research Services的创始人兼董事总经理施拉姆•萨勃拉曼尼亚(Shriram Subramanian)表示，在过去的六到七年里，通过《2013年公司法》(company Act, 2013)及其修正案等措施，企业的公司治理实践有了显著改善。他表示:“股东的审查也非常严格，企业已经意识到，它们不能再逃避不良做法。”
咨询、咨询和法律公司Corporate Professionals的创始人Pavan Vijay也认为，由于监管的变化和意识的提高，公司治理已成为一个更加突出的焦点。他表示:“尽管一些公司取得了显著进步，但在确保统一遵守最佳实践方面仍存在挑战。”他补充说，一些公司已经改进了他们的报告做法，但在提高透明度和问责制方面还可以做得更多。
2013年的《公司法》在披露、填补空缺和定期召开董事会会议等方面为公司治理制定了正式结构。Sebi也专注于对上市实体(如关联方交易领域)进行更严格的披露，而印度储备银行和印度保险监管和发展局(Irdai)一直密切关注各自行业的问题。
一个引人注目的方面是股东干预的增加，这使得公司在交易中更加负责任。ias的坦登表示:“多年来，机构股东与被投资公司的接触有所增加。”他补充称，这是市场走向成熟的一个迹象。IiAS对投票数据和结果的一项研究显示，2022年，机构投资者占美富500指数(Nifty 500)公司股东投票权的83.57%，略高于2021年的82.26%。
但许多问题仍在进行中，而随着企业的发展，新的关注领域正在出现。例如，初创企业在渴望更高增长的同时，仍面临着自己的一系列问题。然后，传统行业的公司仍然必须解决有关继任计划的问题，特别是在推动者驱动的公司，高管的薪酬以及董事会组成，涉及女性董事。
“没有什么灵丹妙药，新的变革领域正在不断发展，比如ESG的披露。今年也是公司必须提交BRSR报告的第一年。公司还需要在薪酬方面做更多的工作。在执行董事薪酬的披露方面，必须有更多的披露和细节，”萨勃拉曼尼亚表示。
在坦顿看来，ias一直在提高的一个关键问题是高管的薪酬水平。“推广人不应该有权对自己的工资进行投票。一般来说，薪酬水平应该与公司的业绩挂钩——这种联系经常被打破。”
Corporate Professionals的维贾伊表示，董事会的性别和种族多样性、道德实践和对举报人的保护是需要关注和改进的其他重要方面。他强调:“在制定公司战略时，公司将被要求采取一种包容的方式，将社区、客户、员工和供应商考虑在内。”
谈到私人银行的继任计划问题，印度储备银行最近建议他们确保董事会中至少有两名全职董事，包括董事总经理兼首席执行官。与此同时，印度政府在6月份发布了私人保险公司主要管理人员薪酬的指导方针，此前该指导方针仅适用于高级管理人员，如总经理和首席执行官以及全职董事。
虽然上市公司在多大程度上遵守公司治理规范在字面上和精神上可能还没有定论，但人们一致认为，治理得更好的公司往往在市场上表现更好。一位资深市场专家表示:“但很难区分，一家公司较好的市场表现在多大程度上归功于公司治理，在多大程度上归功于其他因素。”
国际会计师事务所(IiAS)的2022年公司治理评分也强调了这一点，该机构表示，其评估显示，治理良好的公司(得分在60分或以上)在投资组合层面继续表现出更好的价格表现和更低的股票贝塔系数。“除了少数例外，市场通常会奖励管理良好的公司，”它写道。
这意味着，尽管满足这些规范会带来短期的痛苦，但从长期来看，公司可以通过遵守公司治理规范而获益。
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