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真香！江苏跨境大卖半年净利大涨70%

跨境电商跨境屋 2023-09-01 1

健身类目出口龙头企业之一康力源，今年获得了相当可观的政府补助。‍

今年6月在创业板上市的江苏健身大卖康力源，公布上市后第一份半年报。对比公司此前净利增长0.13%-5.76%的预测，财报中显示归母净利润增幅高达70%，显著超过了投资者的预期。

市场容量

2016年至2019年，全球健身器材行业市场规模从102.96亿美元增长至114.96亿美元，年复合增长率为3.74%，其中，有氧健身器材年复合增长率为3.95%，无氧健身器材年复合增长率为3.62%。

得益于各国人群健康意识的提升，全球健身器材市场规模将持续增长，2020年行业市场规模达到116亿美元，预计2028年将达到148亿美元。据艾媒网、华金证券研究所数据显示，2017年我国制造的健身器材占据全球健身器材市场 53%的市场份额。

而海关数据则显示，我国2020年以各类贸易方式出口的健身器材合计455.81 亿元人民币，按照Allied Market Research数据，2020年全球健身器材消费规模116亿美元计算，我国仅出口的健身器材已占全球总量的60%左右。2021 年度，我国各类贸易方式出口的健身器材合计达到578.47亿元，2022年，受全球经济复苏缓慢及国际局势影响，我国各类贸易方式出口的健身器材合计为 315.59亿元。

全球健身器材行业规模的不断增长，带动我国逐步成为全球重要的健身器材制造国家，发展空间较大，成长性较强。

康力源公司2022年主营业务收入6.05亿元，按Allied Market Research全球健身器材规模124亿美元测算，公司健身器材全球市场占有率约为0.73%；公司2022年出口销售收入4.70亿元，占2022年中国健身器材出口总金额315.59亿元的1.49%。

产品与渠道‍‍

康力源主营健身类目，包括无氧健身器材、有氧健身器材、室外全民健身器材等多系列千余个产品，建立了“外销定制化+内销品牌化+线上市场化”三位一体销售模式，是亚马逊健身大牌JX Fitness的母公司。

截至2022年12月31日，公司及子公司员工合计880人，专业结构如下：

从事健身器材研发和生产20余年，康力源目前形成了差异化的产品研发设计能力、多元化的销售体系、稳定健全的供应商体系、高效的生产组织能力、有效的产供销衔接机制等竞争优势，具备较强的市场竞争能力。

差异化产品的研发、设计和量产能力是康力源获取订单的核心竞争力之一。康力源能结合市场热点、客户定制化需求等不断进行产品的研发和创新。过去3年，康力源以自主研发、定制化研发、来图转换和原产品升级研发为导向，合计开展了714项新产品研发，已完成572项新产品的量产，并与第三方机构合作开展研发项目15项，截至2022年12月31日，正在研发项目57项。

从产品收入构成来看，室内健身器材收入占比最高，2023年上半年，收入达到2.78亿元。‍‍

针对境外线下市场，康力源主要采取ODM/OEM和自主品牌相结合的模式向客户销售产品，进入了Walmart/Sam's、Adidas、Nautilus、Argos、Costco、 Dicks Sporting Goods、BJ s Wholesale Club和SRGS等知名零售客户的供应体系、并建立了稳定的合作关系，销售至美国、欧洲、澳大利亚等20多个国家和地区。

针对境外线上市场，公司通过亚马逊等跨境电商平台以自主品牌直接面向终端消费者销售产品。

康力源在京东、天猫、亚马逊都有经营店铺，其中亚马逊店铺在2020年和2021年收入占比和毛利率都是最高的。但在2022年，其亚马逊毛利率却出现了显著下降。根据其招股书解释，2022年境外亚马逊毛利率为15.89%，主要系海运费上涨和阶段性折扣促销所致。

其亚马逊上经营品牌为JX Fitness，包括无氧健身器材、有氧健身器材等多款产品。

剔除亚马逊客户信息缺失的订单后，康力源亚马逊店铺的人均消费情况如下：

店铺人均消费金额和次均消费金额，近三年来总体呈现稳定趋势，但2022年以来客单价降低的现象，值得关注。

从国家分布来看，2020年和2021年亚马逊订单主要来自欧洲，其中英国为大头，其次为德国。2022年，美国的收入直线提高，成为公司的“榜一大哥”。

财务数据

在2020年-2022年，公司的营业收入则分别为6.75亿元，7.02亿元和6.07亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为9336.60万元，7828.19万元和8427.18万元。

2023年第一季度，康力源的营业收入为1.67亿元，同比下降9.53%，归属于母公司股东的净利润为2116万元，相比增长2.89%。

2023年上半年，康力源的营业收入为3.07亿元，同比下降5.12%，归属于母公司股东的净利润为7565万元，相比增长70.23%。

上半年净利大涨，和政府补助有重大关系。这个半年度，康力源获得高达3540万元等政府补助。‍‍

因此，对于合规的跨境电商企业来说，政府补助是非常重要的一笔收入来源。现在从业务上获得利润增长不容易，公司老板不妨可以多和财务探讨一下，合法合理地获得政府补助，为企业增加利润点。‍‍‍‍‍‍‍

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