神秘的萨拉摩尔！三年不到即被上市公司并购？
神秘的萨拉摩尔！三年不到即被上市公司并购？
昨天，关于上市公司山鼎设计（300492）拟全资收购深圳跨境电商大卖萨拉摩尔的解读出炉后，得到了跨境电商圈的高度关注。重磅！年销3亿作价11亿 深圳跨境大卖被上市公司全资并购,首先感谢大家的支持和认可！入坑，奋斗，上市，走向人生巅峰，一切似乎如此完美！并购新闻之前，萨拉摩尔名不见经传，显得如此神秘，为何得到上市公司主动抛出橄榄枝？
1. 精心筹备的顶层设计
深圳市萨拉摩尔电子商务有限公司成立于2015年1月5日，至今确实未满3年！但是，公司前身萨拉摩尔科技，成立于2011年06月09日，至今已经6年半了，当时的注册资本是10万元，起步和大多数跨境电商草根创业者接近。
目前萨拉摩尔的4位核心员工中的3位，包括采购经理，营销主管，产品经理，也就是供应链、营销、产品三大板块的掌门人，都是萨拉摩尔科技的早期员工！营销主管和产品经理是85后、90后员工！从公司前身萨拉摩尔科技的起步，到新组建萨拉摩尔电子商务的腾飞，过程经历了6年多。熟悉资本运营的朋友，也能猜想萨拉摩尔电子商务的设立，是为了撇清公司前身的各种包袱和不合规的地方，以一个全新的主体，进行规范化经营运作，谋求更大的发展。
从萨拉摩尔电子商务最终复杂的股权结构来看，既保证了作为实际控制人对公司的绝对控制，也使各个私募或有限合伙股东中股东套现具有灵活性，对员工或关键资源方做股权激励更便利！目前32岁的方正，通过子衿管理、摩尔管理及迅游管理间接合计持有萨拉摩尔 34.34%股权，蔡红玲通过迅游管理及米莉管理间接持有萨拉摩尔 51.03%股权，方正和蔡红玲二人为萨拉摩尔之实际控制人,并为夫妻关系。蔡昭权为蔡红玲之弟，通过子衿管理、摩尔管理及米莉管理 间接持有萨拉摩尔合计10.55%股权。另外有限合伙当中还有家中其他亲戚。简单来说，萨拉摩尔是具有复杂又灵活股权结构的家族企业。这些结构是随着企业的一步步发展而逐步形成的。
总而言之，从公司的成立，核心员工的保留，到股权结构的调整，公司精心打造的顶层设计，是以资本市场为导向的，以终为始！
2. 全平台，强运营
萨拉摩尔是全平台海量SKU运作，6万个在Wish、速卖通、eBay、Joom、 Lazada、Amazon 等国际电商平台全线铺货运营！这样的打法，起量容易，但作死很容易，命门就是精准选品、快速供应链体系、库存周转率！萨拉摩尔主要销售服饰箱包、创意家居、户外用品、电子产品及美妆饰品等创意潮流精品,在自有品牌产品上有持续投入设计推广，并形成一定优势和壁垒。2017 年1-6 月萨拉摩尔未经审计的年化存货周转率达 9.06,高于行业平均水平。作为对比，某新三板上市公司2016年的存货周转率，只有3.69。可以说是优秀很多！
3. 产品与供应链体系
萨拉摩尔的产品开发，有两大原则：潮品和精品。产品既有圆领散摆印花连衣裙、V 领细褶雪纺上衣这样的时尚产品，也有针对极客群体甄选智能蓝牙手表、立体声迷你蓝牙耳机、G11运动式立体声蓝牙耳机等智能电子产品，还有面向新新人类家庭的超声波智能空气加湿器、智能电动饮水器等高科技的智能家居产品，都体现出潮品和精品两大方向。
产品和供应链体系背后是一套强大的IT系统！萨拉摩尔大数据研究平台,具备多维度精准分析的能力,可以快速高效开发产品、抓取行业潜在爆品。采购综合管理系统,可结合销售与库存等数据,通过大数据算法运算分析并预测产品 SKU 的需求量,为采购部提供采购产品类型、价格及数量建议,采购部根据系统中的采购建议即时在国内仓备货。公司目前在国内外主要使用 8 个仓库,包括 3 个国内仓库及已签署服务仓储协议的 5 个海外仓库。
如此强大的一家公司，还有没有坑？肯定有！
第一坑 产品同质化。
萨拉摩尔没报告出有显著优势的产品品牌。即便有自身规模优势，经营毛利也注定会被同质化的产品削弱。公司以高估值并购，附带的条件是未来三年的持续增长利润承诺。对于经营团队来说，业绩担子是非常非常重的！
第二坑 多账号管理
在eBay、wish等平台，注册大量账号，是业内心照不宣的套路。平台对单个主体的店铺账号注册数量存在一定限制，萨拉摩尔在多个平台中，都有部分店铺账号是以非本公司及子公司的名义而是其他主体(个人或公司)信息而注册的。虽然公司已与相应主体签订《网站平台账户信息使用协议》，明确了公司享有该店铺及支付平台账号的完整经营管理权、使用权、收益权、处分权等相关权益，但未来若发生第三方平台调整相关平台政策，公司仍存在未来无法继续控制和使用以第三方主体名义开设的网店和支付平台账户的风险。
第三坑 人才流失。
跨境电商圈，稍有能力的运营人才和产品开发人才，都会选择单干。毕竟对于有运营和产品开发优势的小团队来说，规避开各种繁杂的公司化投入，要活的滋润，还是不太难的。若并购完成，对于没有竞业限制的团队骨干，如果选择离开，对公司业绩的影响，可能也会非常明显。
第四坑 合规化与监管审核
这个话题其实最不想提。这几乎是现在所有想上市、想被并购的跨境电商公司的痛。国外可能要补税，国内采购、出口、收入确认、账号等各种环节都存在合规的问题。现在资本市场的监管政策也非常严，今年拟被上市并购的两家明星企业通拓和有棵树都尚未最终审核通过。最终并购会否流产，还存在变数。
大卖也有不容易之处，收益始终就和风险并肩而行！站在行业的角度，内心还是希望它能成功，毕竟，上市是一个图腾，是很多坚持每周14*7全身心投入、梦想有朝一日出人头地的中小卖家心中的归宿！
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