近日，电商卷王拼多多发布了2024年第二季度财报，引发圈内圈外的热议。

在拼多多公布财报后股价遭遇重挫，短短4天时间，拼多多股价持续下跌，累计跌幅高达39.4%，市值缩水超800亿美元。金融机构推测，这主要是源于管理层在财报电话会议发表的相关言论。

相比财报披露的数据本身，拼多多高管在财报披露后的发言更吸引业内人士关注，其中CEO陈磊回答了关于国际业务Temu的问题。

值得跨境卖家注意的是，近期Temu又有进一步的大动作。

拼多多发展策略重大调整

Temu的不确定性增加

拼多多在 2024 年第二季度实现营收 970.6 亿元，同比增长 86%，虽业绩斐然，但仍低于市场预期的 999.85 亿元。营业利润达 325.6 亿元，同比增长 156%；当季经营活动产生的现金净额为 437.9 亿元，同比增长 87.2%。

图源：PDD Holdings Announces Second Quarter 2024 Unaudited Financial Results

尽管财务数据整体呈增长态势，可股价却遭遇如此大幅且持久的下跌，实属罕见。据财经专业人士分析，拼多多公布财报后股价重挫，主要是因为管理层提出将牺牲短期盈利能力以换取可持续增长，致使盈利可见度下降。

通过对拼多多 2024 年第二季度报要点以及公司管理层在财报电话会议中透露的信息进行分析，我们发现了诸多重要线索。

拼多多营收虽未达预期，但仍几近翻番，这主要得益于交易服务收入，即佣金的高速增长。2024 年二季度交易服务收入为 479.44 亿元（约合 6.6 亿美元），同比增长 234%，尽管较一季度 327% 的同比增速有所放缓，但依旧势头强劲。

然而，营收增幅放缓背后的隐忧也不容忽视。拼多多集团董事长陈磊对未来公司的海外业绩进一步预警，称外部环境剧烈变化，公司跨境业务不确定性增多。“全球化业务正在面临更严峻、加速变化的国际环境，业务经营受非正常商业因素的干扰变多，未来业务发展的不确定性显著增加。”

此外，拼多多管理层还释放了重要信号：公司做好了牺牲短期利润，长期投入的准备。

面对电商行业竞争加剧，拼多多高层表示平台将投入百亿资源扶持优质商家，未来一年减免优质商家100亿元手续费，持续提升供应链的质量和效率，完善平台生态治理，以应对日渐加剧的行业竞争。

为了进一步加强商家生态治理，平台将优化商家入驻和商品上架的流程，并通过技术手段对已经上架的商品进行主动巡查，再结合规团队进行精细化审查，打击不法作弊商家，给优质商家营造更好的经营环境。

拼多多股价暴跌

卖家网友找到情绪宣泄口

拼多多股价暴跌，为整个电商行业都敲响了警钟。在竞争激烈、消费趋势不断变化的当下，怎么保持持续增长和盈利能力，成了所有电商巨头必须面对的难题。当然，此次事件也引发了网友的广泛关注和热议。

部分网友认为拼多多的低价策略和独特的商业模式很棒，吸引了众多追求性价比的消费者，为电商市场带来新活力和机会。

图源：今日头条

但也有不少网友提出质疑，认为低价策略牺牲了商品质量和商家利益，导致商家为降低成本而降低商品质量或压缩利润空间，陷入恶性循环。

再来看跨境电商圈，大家的讨论焦点都集中在了Temu。有许多卖家对于Temu半托管无限卷低价，不断压榨卖家利润空间的行为很是诟病，直言“半托管就是个笑话，想去抢亚马逊热款，奈何给不起价”；“半托管怕是快黄了”...

图源：微博

同时，许多网友指出平台管理存在问题，如罚款机制不透明、预留金机制不合理，影响商家经营信心和消费者购物体验。

也有人调侃“交最好的财报，跌最狠的股价！”“这是开始狠狠的砍自己了吗”...

另有网友的评论更是犀利：“Temu没有在美国建仓，没有自建物流，时效不行，中产不愿意等那么久，对于客户来说是能捡便宜，但是没有时效，性价比套路已经打完了。再打下去，只能在美国建仓和自建物流，Temu没有那么多钱，亚马逊先发优势太大，Temu已经疲了。”

图源：微博

Temu在高速扩张的同时，卖家对平台政策的不满越来越多，买家对配送时效及产品质量的不满日益凸显。这次股价大跌，大家仿佛找到了情绪的宣泄口，却不知，Temu也酝酿了一系列大动作以应对诸多挑战！

业务发展遇瓶颈？

Temu近期大动作不断

2022年9月，Temu初入海外市场，凭借低价策略大杀四方，迅速收割了一大批海外用户，在供应商供货价与实际售价之间赚取差额作为佣金收入，实现飞速扩张。

Temu 全托管模式刚推出时可谓骂声一片，但仍引起其他平台争相效仿。Shein、速卖通、TikTok 等众多跨境电商平台纷纷加入全托管模式，就连亚马逊也在今年 6 月宣布推出低价商店，效仿其全托管模式。

Temu一直以来在物流配送方面存在短板，配送周期通常为7-15个工作日，这让习惯了快节奏的美国消费者颇不适应。亚马逊等本土平台凭借快速的配送速度占据优势，在一定程度上限制了Temu的进一步发展。

据外媒报道，Temu目前正在积极招募美国与欧洲本土卖家入驻平台，以提升配送时效，扩大其产品种类和提升市场定位。这一举措意味着实现 “本土卖家 + 本土发货”，大大缩短了商品到达消费者手中的时间。

为吸引商家入驻，Temu不收取任何基本费用和销售佣金。目前，平台在欧美市场实行邀请制策略，只限受邀者加入。其宣传方式与之前的AliExpress、Wish和Shein类似——“费用低于亚马逊，欧美本土卖家很少，GMV增长巨大”等。且Temu承诺通过“优先考虑现场展示和流量驱动功能”来推动销售，这些功能专门用于提高新卖家的销售额。

据了解，Temu的销售平台目前已向欧洲用户开放，为欧洲商家提供包括广告和促销等一系列服务外包选项，同时还提供“广泛的支持、多语言客户服务、全渠道免费营销以及业务设置和培训援助”。

Marketplace Pulse数据显示，首批美国卖家已经加入了Temu。

在海外市场，Temu一直试图摆脱仅销售廉价商品的形象，通过引入更多高品质商品和品牌，提升平台的市场定位（相关报道>>“亚马逊一哥”入驻Temu！过来人总结半托管利弊...）。随着本土卖家的加入，Temu 的商品价格和质量格局可能会发生变化。本土卖家可能会带来一些价格相对较高但质量更优的商品，从而丰富平台的商品层次。这有助于改变消费者对Temu以往“低价低质”的印象，提升平台的整体形象。

尽管Temu希望吸引更多品牌，但其目前的市场定位注定了Temu的本土化和品牌招募策略将面临挑战：大部分品牌都不想被贴上“廉价”等标签。