创业20年!亚马逊家居品牌正式上市

跨境电商跨境屋 2024-03-02 1522


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创业20年,总部位于惠州的全球知名的户外地板品牌企业美新科技,正式在创业板上市,股票代码301588。


公司股票发行价格为14.50元/股,对应其2022年扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为20.90倍,低于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率21.66倍。

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2023年度,美新科技营业收入为7.92亿元,同比增长6.08%,归属于母公司股东的净利润7597万元,同比下降10.36%。


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公司架构


美新科技的前身为美新塑木,全资股东为新兴亚洲。公司成立时总投资额为人民币1.2亿元,注册资本为人民币7500万元,由新兴亚洲以外汇及设备出资。2021年,美新塑木整体变更为股份有限公司, 公司名称变更为“美新科技股份有限公司”,当时美新塑木净资产评估值为3.44亿元。


截至上市前招股意向书签署日,公司共有4家全资子公司,分别为美新香港、美新美国、 美新建瓯和美新深圳,无参股公司,公司股权架构如下:

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中国香港籍的林东融、林东亮、林东琦三兄弟,是公司实际控制人,拥有最高的股份表决权比例。


截至2023年6月底,公司员工850人,2/3是制造人员,管理人员占比13.06%,研发人员和销售人员占比分别为11.53%和8.71%。

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   产品与渠道

美新科技主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售,主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材,产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、园林景观建设等户外环境。


公司的主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材,其中,塑木产品系列主要包括户外地板、墙板、组合地板、围栏、栏杆等复合共挤塑木型材产品,主要应用场景及图例如下:


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相对于传统的无包覆层的塑木复合材料产品,美新科技产品的亮点包括:


- 自主研发的360度全包覆无缝技术大幅提升了塑木复合材料的性能,使塑木产品更耐候、更耐磨、更美观,具有抗划痕、抗静电、耐污渍、不易开裂、不易霉变等技术特点。


- 自主研发的智能化颜色调配技术,使产品的颜色更为真实自然,具有类似于实木的自然颜色变化。在线压花工艺和后处理工艺,则使得产品表面具有天然原木般的纹理质感,进一步提升了产品的美观度。


- 塑木产品以回收再利用材料为主材,采用先进的生产制造技术,将传统工业品以绿色环保的方式与新材料技术相融合。产品中超过85%的成分由循环再利用的资源再制而成,如回收的塑料薄膜、塑料瓶、木屑等,从原料到生产、销售及使用过程中均符合环保、健康、安全的原则。


从收入构成来看,户外地板每年收入为3-4亿元,是公司收入占比最大的类目,其次是墙板和组合地板。

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美新科技的主营业务收入以外销为主,境外销售收入占主营业务收入的比例分 别为96.17%、95.55%、95.35%和 94.36%,境外销售区域遍布美国、法国、荷兰、澳大利亚、墨西哥、英国、西班牙、意大利、韩国、爱尔兰、日本、韩国、泰国、印度等全球众多国家或地区。报告期内,公司境外销售地区中以欧美市场为主,其中美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为32.98%、29.86%、36.59%和38.72%。

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公司直销客户主要包括家居建材超市、电商平台和终端客户,其中家居建材超市占比最高。在直销客户罪集中的北美市场,美新科技产品通过HomeDepot 、Lowes等大型家居建材平台,以及亚马逊、沃尔玛等全品类平台进行销售。


在亚马逊,美新科技以NewTechWood品牌,销售多款墙板和地板产品。

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在报告期内,美新科技的自主品牌收入占比,也呈现逐年上升的态势。

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在市场份额方面,美新科技2022年在美国和欧洲区域市场份额分别为3.63%和2.38%。

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财务数据‍‍


2020-2022年,以及2023年上半年,美新科技实现营业收入分别为4.97亿元、 6.95亿元,7.46亿元,和4.00亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为6514万元,9347万元,8475万元,和4393万元。不过,在报告期内,美新科技每年的经营活动产生的现金流量净额均为负值,且都在亿元以上,公司的现金流似乎并不十分健康。

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2023年,美新科技营业收入为7.92亿元,对比2022年增长6.08%,归属于母公司所有者的净利润分别为7597万元,同比下降10.36%。


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根据招股书,公司在2023年的营收增长,主要是由于墙板产品和北美市场收入提升所致,而利润下滑,主要原因则为公司自2022年第四季度开始持续加大北美和国内市场的开发投入、扩大生产经营规模并增加建设投入,导致 2023年度生产经营相关的销售费用、管理费用同比增加3477.62万元,增幅 达到 38.37%。此外汇兑收益同比也有所减少。


2024年一季度,公司预计营业收入为1.90亿元至2.07亿元,较上年同增长0.13%至8.97%,归属于母公司所有者的净利润为1740万元至1904万元,较上年同期变化为-4.11%至4.91%。


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通过创业板发行上市,美新科技计划募集9.58亿元,资金用于新型环保塑木型材产业化项目、研发中心等多个项目。


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20年磨一剑,美新科技是一个在垂直细分的类目做深做透,走向资本市场的好例子。上市是一个新开始!要在全球市场上留下中国产品和品牌的深刻印记,需要做的,还有很多很多!


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