首份印度商业研究报告(根据市值(m-cap)对印度最大的公司进行排名)于1992年发布，30多年后，印度的商业格局发生了很大变化。公司已经发展壮大;它们现在服务于各种市场;提供一系列商品和服务;并与全球同行展开正面交锋。因此，股票市场也发生了实质性的变化，这反映在许多公司市值的巨大变化上。例如，自首次上榜以来，商业公司的累计市值飙升了近259倍。
今年也不例外。由于经济弹性、强劲的高频指标和印度公司好于预期的收益，在2022年10月至2023年9月的研究期间，商业公司的总市值飙升了100多万亿卢比，达到261.53万亿卢比。现在，要进入我们的印度最有价值公司榜单，需要更高的市值。今年排名第500位的印度工程师公司(Engineers India)的平均市值为558.6亿卢比，而去年排名第500位的Infibeam Avenues的平均市值为489.3亿卢比。这份榜单还揭示了一些令人惊讶的趋势。
以前被投资者忽视的国防、铁路、金属、可再生能源和公用事业等行业的一些公司，其年平均市值显著上升，而一些制药、新时代和化工公司则出现了下跌。与此同时，整体股市的表现超过了利润率更高的大盘股。基准的BSE Sensex指数上涨16%，而BSE中型股和小型股指数同期分别飙升32%和33%。
让我们更深入地了解今年商业公司市值的变化，这一年的特点是地缘政治紧张局势和美国和英国等发达国家的经济低迷。
穆克什·安巴尼领导的信实工业公司在今年的商业榜单上保持了第一的位置，在研究期间平均市值为167455亿卢比。有趣的是，Mazagon船坞造船厂，一家来自国防部门的公共部门公司，已经成为最大的赢家。这家总部位于孟买的公司的一年平均市值从去年同期的579.4亿卢比飙升至2023年9月30日的2151亿卢比，增长了271.20%。
它出色表现的秘诀是什么?IDBI资本市场研究主管A.K. Prabhakar表示，在政府增加国防开支的背景下，强劲的订单以及“印度制造”计划帮助了Magazon码头造船商。截至2023年6月，该公司的订单额为39117亿卢比。
在涨幅最大的公司中，劳埃德金属与能源公司(Lloyds Metals & Energy)排名第二。在研究期间，其一年平均移动市值从去年的534.3亿卢比增长了210%，达到1656.9亿卢比。另一家金属公司金达尔不锈钢(Jindal Stainless)截至2023年9月30日，其一年平均市值增长155%，达到2105.7亿卢比，高于一年前的826.5亿卢比。它在表现最好的榜单中排名第五。
WealthMills证券股票策略师克兰蒂•巴蒂尼(Kranthi Bathini)表示，印度国内基础设施建设的激增，加上资本货物行业的回暖，为国内钢铁和金属企业带来了巨大需求。他表示:“这些因素明显支持了劳埃德金属与能源公司(Lloyds Metals & Energy)和金达尔不锈钢公司(Jindal Stainless)等公司。”他补充称，由于印度持续的资本支出和基础设施支出，“这种势头预计将在未来几个季度持续下去”。
印度铁路基础设施公司Vikas Nigam Ltd (RVNL)在涨幅最大的股票中排名第三。其一年平均市值飙升180%，达到1947.6亿卢比。HDFC证券在一份报告中分享了对该公司业绩的看法，称铁路PSU股票得到了印度政府的大力支持，印度政府一直在为关键的铁路基础设施项目提供资金和支持。印度铁路的稳定需求使RVNL的收入保持稳定。订单流入和现有订单的执行对公司有利，咨询服务增加了利润率。政府对建设新线路和电气化铁路的关注增加了订单流入和知名度。
今年，印度铁道部获得了24万亿卢比的预算拨款，占政府总资本支出的24.10%。
另外，The fertilizers and Chemicals Travancore的年平均市值飙升159%，在涨幅最大的公司中排名第四。Alchemy Capital Management首席量化分析师兼投资组合经理Alok Agarwal表示:“随着政府对制造业、本土化、铁路和国防的关注日益增加，以及信贷周期的改善，这些领域的大部分私人企业的财务状况和盈利可见性都有了实质性改善。所有这些，加上估值处于历史低位，使得风险回报模式非常有吸引力。”
紧随其后的是国有银行旁遮普和信德银行(Punjab & Sind Bank)和UCO银行(UCO Bank)，它们的一年平均市值增长超过100%，分别位居涨幅最大的银行的第6和第7位。Equinomics研究和咨询公司创始人G. Chokkalingam解释说:“在其他PSU银行中，UCO银行和Punjab & Sind银行不仅提高了利润，而且显著提高了资产质量。”总体而言，银行业经历了有利的条件，近期信贷增长创纪录，资产质量有所提高。因此，他补充道:“这两家PSU银行凭借其出色的表现，跑赢了市场趋势。”
在23财年，UCO Bank的净利润同比增长104%，而旁遮普邦和信德银行(Punjab & Sind Bank)的净利润同比增长26%。
按一年平均市值计算，紧随其后的涨幅最大的公司是Varun Beverages(上涨98%)、Kalyan Jewellers India(上涨96%)、Raymond(上涨95%)和Suzlon Energy(上涨95%)。
股票咨询公司Equity99的研究主管Rahul Sharma说:“Varun Beverages通过在几个国家建立生产和分销设施，正在全球迅速扩张。现在，它打算扩展到刚果民主共和国和南非。这将有可能增加其全球市场份额。”
至于雷蒙德，夏尔马认为，该公司对各种业务增长的关注是一个有希望的迹象。“这种以增长为导向的方法表明雷蒙德正在积极努力扩大和多样化其业务。这可以通过推出新产品线、进入新市场或扩大现有市场等策略来实现。”
2023年9月30日，非专利注射剂制造商Gland Pharma的一年平均市值暴跌53.40%，至2382.6亿卢比。经纪公司Nirmal Bang Securities对该公司发出了警告，称由于客户和产品相关的问题，该公司每年都会关闭工厂，而且最近的增长和利润率都不稳定。
从化妆品到时尚零售商Nykaa的母公司FSN E-Commerce Ventures和Quess Corp紧随其后，其一年平均市值分别下降45.10%和39.60%。Nuvama Institutional Equities表示，竞争加剧和债务增加是FSN ecommerce Ventures的长期可见性和潜在原因，与其他平台同行相比，FSN ecommerce Ventures的股票最近没有重新评级。
与此同时，在公布2009财年综合净利润下降逾50%后，FSN在2009财年上半年实现了近16%的净利润增长。就一年平均市值而言，其他主要落后者包括National Standard(印度)、Tata telesservices(马哈拉施特拉邦)、Metropolis Healthcare、Tanla Platforms、Aarti Industries、Adani Energy Solutions和Alok Industries，在今年商业研究期间，它们的市值缩水了35- 38%。
Nuvama在分享其对arti Industries的看法时认为，近期需求将保持低迷，对24财年第三季度产生不利影响，尽管从24财年第四季度开始，产量将恢复。该经纪公司在一份报告中表示:“农化业务加速回升，以及确认销量增长复苏，是arti Industries股价上涨的关键触发因素。”
由于2022年皮拉马尔制药的拆分，皮拉马尔企业的一年平均市值大幅下降。因此，它并不是最大的输家。
但接下来呢?根据Alchemy的Agarwal的说法，来自汽车和制造业、工业、资本货物、电力、国防和铁路等行业的国内周期性公司明年可能会继续成为人们关注的焦点。“经过长时间的中断，我们已经看到这些行业的强劲盈利。政府对资本支出的承诺和企业的订单进一步证明了盈利的可见性。”
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